Rentebinding på Kommunekreditlån på 159 mio. kr. frem til ultimo 2026

Indstilling

Indstilling om,

1. at Københavns Kommune aftaler rentebinding (fast rente) på et Kommunekreditlån på ca. 159 mio. kr. fra ultimo 2021 frem til ultimo 2026 (sidste rentebetaling marts 2027).

(Økonomiudvalget)

Problemstilling

Borgerrepræsentationen har besluttet at betale kommunens feriepengegæld på ca. 2 mia. kr. i forbindelse med ny ferieordning. Betalingen finansieres ved, at ledigt låneafdrag udover de ordinære afdrag i de kommende års budgetter skal anvendes til at opbygge kassen. Det betyder, at der i en årrække ikke vil blive foretaget ekstraordinære afdrag på kommunens langfristede gæld, herunder på tre almindelige lån hos Kommunekredit, og at de forventede afdrag på lånene dermed ligger fast i en årrække. Økonomiforvaltningen har i den anledning vurderet de tre lån hos Kommunekredit og om det kunne være fordelagtigt for kommunen at aftale rentebinding (fast rente) for en årrække. De tre Kommunekredit-lån fremgår af tabel 1 nedenfor.

Tabel 1. Københavns Kommunes tre almindelige lån hos Kommunekredit.

Borgerrepræsentationen har delegeret kompetence til, at Økonomiforvaltningen kan omlægge lån under følgende forudsætninger:

• Det nye lån har en lavere effektiv rente, og optages som fastforrentet lån,
• Det nye lån har en lavere ydelse,
• Der er intet nettoprovenu ved konverteringen,
• Restløbetiden forlænges ikke,
• Nutidsværdien af det nye lån må ikke overstige nutidsværdien af det gamle lån

Økonomiforvaltningen har omlagt et af Kommunekredit-lånene (lån 1 i tabel 1) med en restgæld nu på på 625 mio. kr. Det har hidtil været med variabel rente på senest -0,07 % p.a., og er blevet omlagt til en fast rente fra juni 2021, hvor restgælden vil være på 616 mio. kr., frem til ultimo 2026 på -0,15 % p.a. 

Et andet Kommunekredit-lån (lån 2 i tabel 1) med en restgæld på 57 mio. kr. er færdig-afdraget i 2022. Det kan ikke betale sig at ændre på dette lån.

Et tredje lån (lån 3 i tabel 1) har en restgæld på nu ca. 168 mio. kr. Det løber frem til 2034. Den nuværende rentebinding på -0,14 % på dette lån udløber ultimo 2021. Der skal derfor aftales rentebinding for en ny periode med Kommunekredit. Alternativt skal lånet indfries. Restgælden på lånet vil være ca. 159 mio. kr. ultimo 2021. Økonomiforvaltningen har drøftet en rentebinding på dette lån med Kommunekredit, og har vurderet, at det ikke er sikkert, at en ny rente vil være lavere end den nuværende rente på - 0,14 % p.a. En omlægning kan derfor falde udenfor delegation af kompetence til Økonomiforvaltningen til omlægning, hvorfor det er Borgerrepræsentationen, der skal træffe beslutningen.

Løsning

Økonomiforvaltningen har blandt andet drøftet sagen med Kommunekredit og vurderer på den baggrund, at binding af renten (fast rente) frem til ultimo 2026 (sidste rentebetaling marts 2027) er økonomisk mest fordelagtig for Københavns Kommune. Der kan ikke angives en præcis rente nu, da renten ændres med markedet og først fastsættes på det tidspunkt, hvor aftalen indgås med Kommunekredit. Her og nu er renten for en sådan binding i størrelsesordenen -0,15 % til 0,00 % p.a.

I vurderingen af, hvad der er mest fordelagtigt for Københavns Kommune, indgår det, at det er noget dyrere at binde renten for en længere periode f.eks. frem til udløb i 2034. En variabel rente kan - på kort sigt - være billigere, men på den anden side, er der er risiko for, at denne i løbet af eksempelvis nogle år kan stige. Det skal i den forbindelse bemærkes, at der på det seneste har været noget uro og tendenser til stigende rente. Indtil videre har rentestigningen dog primært været i de lange renter (mere end ti års løbetid).

I vurderingen indgår også, at det ikke forventes, at Københavns Kommune vil afdrage ekstraordinært på sine lån i hvert fald de kommende 5-6 år. Det er muligt, kommunen beslutter at afdrage ekstraordinært på sine lån på et senere tidspunkt, hvorfor det ikke er hensigtsmæssigt at binde renten længere f.eks. frem til udløb i 2034. Hvis der afdrages ekstraordinært på et lån med fast rente, kan det medføre yderligere udgifter i form af difference-renter.

Økonomi

Det forventes, at renteudgifterne vil være lavere end, hvad der på nuværende tidspunkt indgår i de kommende års budgetter. Effekten heraf indarbejdes i forslag til Budget 2022.

Videre proces

Når Borgerrepræsentationen har godkendt denne indstilling, vil Økonomiforvaltningen indgå aftale med Kommunekredit om rentebinding (fast rente) på lånet fra ultimo 2021 frem til ultimo 2026.