Ørestadsselskabet I/S - Halvårsrapport 2007
Ørestadsselskabet I/S - Halvårsrapport 2007
Økonomiudvalget
DAGSORDE N
for ordinært møde tirsdag den 9. oktober 2007
ØU 356/2007
16. Ørestadsselskabet I/S - Halvårsrapport 2007
Orientering om Ørestadsselskabets perioderegnskab for 1. halvår 2007.
|
Økonomiforvaltningen indstiller, 1. at Økonomiudvalget tager Ørestadsselskabet I/S's halvårsrapport 2007 til efterretning. |
PROBLEMSTILLING
Kommunen er ejer af Ørestadsselskabet I/S (55 procent) sammen med staten (45 procent). Kommunen har som medejer af Ørestadsselskabet modtaget selskabets halvårsrapport for 2007.
LØSNING
|
Tabel 1: |
1. halvår 2006 |
1. halvår 2007 |
Budget |
|
|
Ørestad: |
|
|
|
|
|
Salg af arealer i Ørestad |
1844 |
13 |
188 |
|
|
Tilbageført grundskyld |
32 |
20 |
22 |
|
|
-Omkostning |
-311 |
-56 |
-103 |
|
|
Periodens resultat |
1565 |
-23 |
107 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Metro: |
|
|
|
|
|
Indtægter |
151 |
221 |
241 |
|
|
-Driftsomkostninger |
-144 |
-190 |
-209 |
|
|
-Afskrivninger |
-172 |
-169 |
-169 |
|
|
Periodens resultat |
-165 |
-138 |
-137 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Ikke fordelte omkostninger |
-341 |
-355 |
-348 |
|
|
Periodens resultat (1) |
1059 |
-516 |
-378 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Dagsværdiregulering (2) |
902 |
691 |
|
|
|
Andre ejeres andele i resultat (3) |
44 |
45 |
35 |
|
|
2.005 |
220 |
-343 |
1) Eksklusiv
dagsværdireguleringer samt reguleringer for andre ejeres andel af
koncernresultatet.
2) Dagsværdiregulering er udtryk for, at kursværdien af den fastforrentede gæld
falder, når renten stiger og omvendt.
3) Frederiksberg Kommune ejer 30 procent af Frederiksbergbaneselskabet I/S,
mens Ørestadsselskabet I/S ejer de resterende 70 procent. Hele resultatet og
balancen indgår i Ørestadsselskabet I/S's koncernregnskab og Frederiksberg
Kommunes andel vises som "andre ejeres andel i resultatet". Frederiksberg
har andel i metroens underskud og de ikke fordelte omkostninger, Frederiksbergs
underskudsandel tillægges det samlede resultat.
Af ovenstående tabel 1 fremgår det, at den væsentligste ændring i forhold til budgettet er et fald i arealsalg. Driftsresultatet for Ørestad – arealsalget - i årets første halvår blev således (-23-107=) -130 mio. kr. dårligere end budgettet.
Det ringe arealsalg i årets første halvår vurderes ikke at være et problem for Ørestadsselskabet I/S på mellemlang sigt. Ørestadsselskabet I/S kan således afvente, at ejendomsmarkedet kommer i gang igen. Kommunen bør dog være opmærksom på udviklingen i arealsalget og effekten på Ørestadsselskabet I/S's økonomi, hvis nedgangen i ejendomsmarkedet trækker ud.
Metroen realiserede et underskud på 138, hvilket kun er 1 mio. kr. dårligere end budgetteret. Passagertallet har i perioden været 4 procent lavere end budgetteret. Metroens linie til lufthavnen åbner den 28. september 2007. Effekten af den nye metrolinie vil blive afgørende for, at Metroen kan overholde budgettet for hele året.
Inklusiv ikke fordelte omkostninger på 355 mio. kr. blev periodens resultat et undersk ud på 516 mio. kr. mod et budgetteret driftsunderskud på 378 mio. kr. Differencen mellem resultat og budget skyldes primært det manglende arealsalg i Ørestad.
Ørestadsselskabet I/S's samlede resultat for første halvår 2007 blev et overskud på 220 mio. kr. Periodens negative resultat på 516 mio. kr. vendes til et overskud primært på grund af en positiv dagsværdiregulering på 691 mio. kr. Dagsværdireguleringen er alene relevant, hvis hele eller en del af gælden indløses før udløb.
Dagsværdireguleringen bestemmes af udviklingen i renten. Hvis renten stiger, falder dagsværdien af et fastforrentet lån. Som nettolåntager giver dette en gevinst til Ørestadsselskabet I/S, da gælden falder i kurs. Hvis gælden indfries ved udløb vil dagsværdireguleringen blive uden betydning. Mekanismen er analog til de udsving i ejere af fast ejendom oplever på obligationsgælden ved renteændringer.
Herudover reguleres der for Frederiksbergs andel af underskuddet i Frederiksbergbaneselskabet I/S på 45 mio. kr.
Arealsalg i Ørestaden
|
Tabel 2
|
|||||||||||||||||||||||||
Ørestadsselskabet har ikke solgt nogle etagemeter (etm.) i årets første halvår, hvilket er 37.500 etm. dårligere end budgettet. I alt er der fra 1996 til 2006 solgt 1.602.280 etm. hvoraf 38 procent eller 603.822 etm. er solgt til boligformål.
Samlet er der solgt 859.780 etm. mere end oprindeligt forventet. Ørestadsselskabet I/S forventer, at alle byggeretter i Ørestad vil være solgt i 2024 mod oprindeligt forudsat 2040.
Ørestadsselskabet I/S forventer, at den fortsatte byudvikling med et højt kvalitetsniveau bevirker, at prisniveauet kan opretholdes med en stigende tendens.
Det manglende salg i Ørestad skyldes, at ejendomsmarkedet er inde i en nedgangsperiode i forhold til 2006, som var et meget godt år. Det vurderes, at det manglende arealsalg i 1. halvår af 2007 ikke er et problem for Ørestadsselskabet I/S, da Ørestadsselskabet I/S kan afvente, at ejendomsmarkedet kommer i gang igen. Det bemærkes i den forbindelse, at salget af arealer i Ørestad fra 1996 til 2007 har været betydeligt større end forventet – 1.602.280 etm. er blevet solgt mod forventet 705.000 etm. og merindtægten har i perioden været 2.805 mio. kr.
Metroens passagertal
|
Tabel 3
|
Der har i perioden været 0,7 mio. påstigninger mindre end budgetteret. For juni måned kan det dog nævnes, at der for første gang var flere passagerer med metroen end budgetteret.
Ørestadsselskabet forventer, at passagertallet vil stige væsentligt som følge af
· Indsvingningseffekt. Det tager tid at vende sig til et nyt trafiksystem.
· Som følge af udbygningen af Ørestad.
· Ibrugtagning af den 3. etape til lufthavnen.
· Den sidste del af S-togsringbanen er åbnet. S-togsringbanen øger muligheden for at kombinere S-tog og Metro.
· Bussystemet vil kunne tilpasses mere til Metroen.
Metroen har i årets første halvår realiseret 98,5 pct. i regularitet. Målet for regularitet er 98 pct.
Låneramme
Af tabel 4 fremgår det, at Ørestadsselskabet netto har udnyttet 13.800 mio. kr. af den samlede lånerammen på i alt 16.400 mio. kr.
|
Tabel 4. Ørestadsselskabets låneramme udnyttelse, mio. kr.
|
Forventningerne til tilbagebetalingstidspunktet er belagt med væsentlig usikkerhed. En stigning i realrenten med 0,5 procentpoint vil fx forlænge tilbagebetalingstidspunktet med 6 år.
Ørestadsselskabet I/S's egenkapital var pr. 30. juni 2007 på 4.178 mio. kr. ud af en balancesum på 20.759 mio. kr. Soliditeten var således på 20,1 procent (egenkapitalen i forhold til balancesummen).
BILAG
1. Halvårsrapport 1. halvår 2007, Ørestadsselskabet I/S.