Udviklingsselskabet By & Havn I/S - Kvartalsrapport for 3. kvartal 2011

Udviklingsselskabet By & Havn I/S's kvartalsrapport for 3. kvartal 2011 fremlægges for Økonomiudvalget til efterretning.

Økonomiforvaltningen indstiller over for Økonomiudvalget,  

1. at orienteringen om Udviklingsselskabet By & Havn I/S's kvartalsrapport for 3. kvartal 2011 tages til efterretning.

Udviklingsselskabet By & Havn I/S (herefter benævnt By & Havn) ejes af Københavns Kommune (55 %) og Staten (45 %). Selskabets formål er, på et forretningsmæssigt grundlag, at udvikle arealerne i Ørestaden og Københavns Havn samt forestå havnedriften i Københavns Havn med henblik på størst mulig værdiskabelse og afvikling af de i selskabet placerede gældsforpligtelser.
By & Havn har, efter bestyrelsens godkendelse, den 31. oktober 2011 offentliggjort kvartalsrapporten for 3. kvartal 2011. Kvartalets resultat efter markedsværdiregulering af gæld blev et underskud på 524 mio. kr., hvilket er markant lavere end budgetteret. Det forringede resultat i forhold til budgettet skyldes markedsværdiregulering af selskabets gæld med -472 mio. kr. Da lånene forventes fastholdt til udløb, vil markedsværdireguleringen imidlertid blive tilbageført i  takt med gældens tilbagebetaling.

Halvårsrapporten blev godkendt af By & Havns bestyrelse den 31. oktober 2011.

Rapporten vedrørende 3. halvår forelægges Økonomiudvalget til orientering, idet følgende bemærkes:

Resultatopgørelse 3. kvartal 2011	Resultat 3. kvt. 2011 (mio. DKK)	Budget 3. kvt. 2011 (mio. DKK)
Lejeindtægter	164	164
P-indtægter	21	18
Værdiregulering af investeringsejendomme mv.	238	220
Andre driftsindtægter	40	20
Indtægter i alt	463	420
Omkostninger	-163	-170
Resultat af primær drift	300	251
Kapitalandele i datterselskaber og joint ventures	25	34
Finansielle poster netto	-378	-384
Resultat før markedsværdiregulering af gæld	-52	-99
Markedsværdiregulering af gæld	-472	0
Halvårets resultat	-524	-99
Note: Oplysningerne om resultat sammenholdt med budget fremgår af bilag 2

 

By & Havns moderselskabsresultat for 3. kvartal 2011 viser et primært resultat på 300 mio. kr., hvilket er 49 mio. kr. bedre end budgettet. Forbedringen skyldes henholdsvis mindre omkostninger på 7 mio. kr. og merindtægter på 43 mio. kr.
  

Merindtægten dækker primært over værdireguleringen af investeringsejendomme og selskabet SNS’ engangsbetaling for reduktion af selskabets engagement i Marmormoleprojektet, mens besparelsen på omkostningssiden vedrører drift og administration. Det bemærkes, at værdireguleringen af investeringsejendomme hovedsagelig er en ikke-likvid indtægt (alene 10 mio. kr. kan henføres til realiseret salg).
 

Efter finansielle poster blev resultatet før markedsværdireguleringer af gæld et underskud på 52 mio. kr. mod et budgetteret underskud på 99 mio. kr.

 

Markedsværdireguleringen af selskabets gæld er i perioden 472 mio. kr. Der budgetteres ikke med markedsværdireguleringer, da markedsværdireguleringer afhænger af, hvordan renten udvikler sig. Markedsværdireguleringer af gælden har ikke konsekvenser for selskabets langsigtede økonomi, hvis lånene holdes til udløb.
  

By & Havn forventer nu for hele regnskabsåret et overskud på 21 mio. kr. før markedsværdiregulering af gælden, hvilket er 5 mio. kr. mindre end budgetteret. Årsagen hertil er primært højere nettorenteudgifter end budgetteret pga. højere markedsrenter i 1. halvår og stigende inflation.

 

Der forventes en samlet markedsværdiregulering af selskabets gæld med 472 mio. kr., hvilket resulterer i et samlet underskud på 450 mio. kr. for regnskabsåret 2011. Denne store regulering skyldes den faldende rente de seneste måneder. I modsætning til selskabets forventninger i forbindelse med forelæggelsen af halvårsrapporten for 2011, er der nu ikke længere udsigt til, at dele af underskuddet kan neutraliseres ved markedsværdiregulering af gælden.

På investeringssiden forventes der samlet set ingen større afvigelser i forhold til budgettet.

 

 

Balance	3. kvt. 2011 (mio. DKK)	31/12 2010 (mio. DKK)
Passiver:
Egenkapital	-1.751	-1.224
Samlet gæld	14.523	12.967
Hensatte forpligtelser	45	45
Passiver i alt	12.817	11.788
Aktiver:
Materielle anlægsaktiver	11.268	10.678
- heraf investeringsejendomme	10.228	9.875
Finansielle anlægsaktiver	416	488
Omsætningsaktiver	1.133	621
Aktiver i alt	12.817	11.788

Selskabets gæld er steget med 1.556 mio. kr. i 2011, hvilket modsvares af en stigning i de materielle anlægsaktiver med 590 mio. kr. som følge af gennemførte investeringer samt urealiserede værdireguleringer. Herudover er selskabets omsætningsaktiver steget med 512 mio. kr. primært vedrørende det 99 % ejede datterselskab FN-Byen P/S, der finansierer sine aktiviteter ved rentebærende lån fra By & Havn. De finansielle anlægsaktiver er reduceret med 72 mio. kr. som følge af udbetaling af udbytte fra henholdsvis Udviklingsselskabet Prøvestenen P/S og CMP.

Kvartalsrapporten for 3. kvartal 2011 viser herudover en negativ egenkapital på 1.751 mio. kr., hvilket er et fald på 527 mio. kr. i 2011. Da By & Havn er et interessentskab, er der ingen krav til, at selskabets egenkapital skal retableres. Københavns Kommune og Staten hæfter ubegrænset for selskabet.

Det er dog fortsat By & Havns forventning, at egenkapitalen kan genskabes inden for 5-6 år og at selskabets gældsætning vil ophøre ca. år 2015, hvorefter gælden vil blive nedbragt.

3. kvartalsrapporten har ingen økonomiske konsekvenser for Københavns Kommune.


Claus Juhl                    Anne Skovbro

Økonomiudvalgets beslutning den 6. december 2011

Indstillingen blev taget til efterretning.