Omlægning af lån fra variabel til fast rente

Københavns Kommune har jf. sin finansielle strategi og risikopolitik fastlagt en grænse på 75 % for hvor stor en del af kommunens gæld, der må være variabelt forrentet.

For at overholde denne grænse foreslås det at omlægge to lån hos Kommunekredit fra variabel til fast rente.

Indstillingen forelægges for Økonomiudvalget, da kommunens finansielle strategi og risikopolitik hører under udvalget. Den forelægges også for Borgerrepræsentationen, da det ifølge reglerne er kommunalbestyrelsen, der træffer den endelige beslutning om en kommunes lånoptagelse.

Indstilling

Økonomiforvaltningen indstiller, at Økonomiudvalget over for Borgerrepræsentationen anbefaler,

1. at det godkendes, at Københavns Kommune omlægger to lån hos Kommunekredit fra variabel rente til fast rente, som beskrevet nedenfor.

Problemstilling

Københavns Kommune har, jf. sin finansielle strategi og risikopolitik, fastlagt en grænse på 75 % for  hvor stor en del af kommunens gæld, der må være variabelt forrentet. En kombination af lån med fast rente og variabel rente vurderes at have en risiko-udjævnende effekt.

Pr. 31. december 2016 var Københavns Kommunes langfristede gæld på 1.876 mio. kr., heraf var 1.186 mio. kr. (63 %) variabelt forrentet, og 690 mio. kr. (37 %) fastforrentet.

I begyndelsen af 2018 vil andelen af variabelt forrentet gæld dog stige til 80-85 %.

Det skyldes især to forhold, der reducerer den fastforrentede del af gælden:

• et lån hos Kommunekredit med en restgæld på ca. 271 mio. kr., hvor der har været fastlagt en fast rente på 0,39 % for en periode frem til begyndelsen af 2018, overgår til at være variabelt.
• Økonomiforvaltningen har gennemgået kommunens byfornyelses-lån. På trods af at der er statsstøtte til en del af ydelsen, har Økonomiforvaltningen beregnet, at det er en fordel at indfri en del af lånene, da der er en høj rente på de pågældende lån. Det drejer sig om 24 fastforrentede lån med en restgæld på ca. 82 mio. kr., som indfries juni-september 2017. Kommunen opnår en besparelse på ca. 15 mio. kr. ved at indfri lånene.

Løsning

For at overholde grænsen på maksimalt 75 % variabelt forrentet foreslås det at omlægge to lån med en samlet restgæld på ca. 483 mio. kr. hos Kommunekredit fra variabel til fast rente. Begge lån er i regi af Økonomiforvaltningen.

Efter omlægningen vil under 60 % af den langfristede gæld være variabelt forrentet.

Det drejer sig om dels det ovennævnte lån med en restgæld på 271 mio. kr., hvor lånet går fra at være fast til variabelt forrentet i 2018, hvor det indstilles, at renten gøres fast også i resten af lånets løbetid frem til 2022. Dels drejer det sig om et lån som nu er variabelt forrentet og med en restgæld på 211,9 mio. kr., hvor det indstilles, at lånet gøres fastforrentet for foreløbig en treårig periode. På et senere tidspunkt, når den treårige periode nærmer sig udløb, vil det blive vurderet, om den faste rente skal forlænges yderligere.

Oversigt over omlægningen af de to lån fremgår af tabel 1 nedenfor.

Tabel 1. Omlægning af to lån til fast rente

Kommunekredit har indikeret en fast rente på hhv. 0,19 % p.a. og 0,02 % p.a. for de to lån. Renten er markedsbestemt og kan derfor ændre sig frem til det tidspunkt omlægningen endeligt finder sted. Såfremt renten udvikler sig markant ugunstigt frem til tidspunktet for omlægningen, kan omlægningen revurderes.

Økonomi

Der er ikke udgifter forbundet direkte med låneomlægningen.

Den faste rente fastsættes ud fra markedets forventning til den fremtidige udvikling i renten. Kommunekredit beregner et tillæg på 0,05 % p.a. for fast rente i forhold til variabel rente. Det svarer til ca. 240 t.kr. første år. Til gengæld har Københavns Kommune ikke risikoen ved en eventuel rentestigning ud over den nuværende forventning i markedet.

Videre proces

Hvis Borgerrepræsentationen godkender omlægningen af de pågældende lån, vil Økonomiforvaltningen aftale omlægningen endeligt med Kommunekredit.

Peter Stensgaard Mørch                                      /Mads Grønvall                              

Dagsordenspunkt 6: Omlægning af lån fra variabel til fast rente (2017-0285355)

Økonomiudvalgets beslutning i mødet den 5. september 2017

Indstillingen blev anbefalet over for Borgerrepræsentationen uden afstemning.